Quête de revenu dans un contexte en évolution

Alors que les taux augmentent, le cours des obligations chute. Les investisseurs pourraient observer une hausse de la volatilité sur le marché obligataire advenant un relèvement des taux d’intérêt au cours des prochains mois. Alors que l’inflation est proche de 5 %*, les rendements obligataires réels (rajustés à l’inflation) sont bien en deçà de zéro. L’inflation et l’incertitude entourant la hausse des taux d’intérêt compliquent la tâche aux investisseurs en quête de revenu. Le présent article explique comment nous surmontons ces difficultés en élargissant nos sources de rendement et pourquoi les obligations devraient demeurer un élément essentiel des portefeuilles.

*Source : Statistique Canada, 1er janvier 2021

Les obligations demeurent un élément constitutif de base des portefeuilles

Les titres à revenu fixe représentent un élément constitutif important d’un portefeuille diversifié et comportent quatre principaux avantages :

  1. Préservation du capital : Les titres à revenu fixe de bonne qualité émis par des entités comme les gouvernements, les sociétés et les institutions financières jouent un rôle important dans la préservation et la sécurité du capital.
  2. Revenu : Les coupons (paiements d’intérêt) représentent une source de revenus essentielle – historiquement, ils constituent la majeure partie des rendements obligataires. Ils permettent également d’atténuer les effets de la diminution du capital en cas de hausse des taux d’intérêt.
  3. Liquidité : Il existe d’importants marchés secondaires pour les titres à revenu fixe. Ceci permet aux investisseurs de liquider ou de rééquilibrer facilement leur portefeuille.
  4. Diversification : En général, les rendements des titres à revenu fixe de bonne qualité et ceux des catégories d’actif plus risquées sont faiblement corrélés. Cette diversification peut contribuer à stabiliser les rendements du portefeuille.